8月20日，投顾张鹏在今日市场分析中指出，A股继续上扬刷新了新高，但投资者需留意，市场即将步入一个显著的分化阶段。他强调，A股的总市值目前已攀升至百万亿规模，这一变化带来了新的挑战。若要实现每日的普涨行情，市场需要巨大的成交量作为支撑。以今日盘面为例，上证指数及其他各大指数中，有3676只股票上涨，1500多只股票下跌。当上涨家数接近4000家时，基本可视为普涨，因为A股目前共有5000多只股票。要维持这种上涨，需要庞大的量能，可现实是今日量能较昨日有所萎缩，昨日量能又较前日减少，这表明市场量能正在逐级递减。
张鹏认为，这意味着分配到每个板块的量能将越来越少，难以支撑整个盘面的普涨格局，分化在所难免。分化意味着并非所有板块和个股都会同步上涨，这要求投资者在选股时必须格外谨慎，因为，本轮牛市大概率并非所有股票都会大幅上涨，甚至可能出现指数上涨而个股亏损的情况。因此，他提醒投资者，在选股时切勿追逐那些纯粹依靠概念炒作且股价已高企的个股，尤其是新入市或仓位较轻、正打算买入股票的投资者。
此外，关于大盘走势张鹏强调，今日的高点并非真正的高点。尽管昨日上涨时未放量，但量能已满足基准量，故今日能创新高。然而，创新高后，若盘面继续缩量，指数的上涨速度将放缓。这意味着许多板块的上涨速度也会变慢，进而导致盘面上赚钱的难度增加。所以，近期投资者如果要买入股票，一定要在指数下跌时低吸。比如今天中午回调后，下午便拉起，这是有资金在抄底上证50指数。遗憾的是，它没有给到更低的位置，但这是牛市，不要期望上证指数、上证50或创业板等会大幅下跌，因为它们稍有下跌，就会有大资金承接。所以，当看到指数回调时，不要害怕，指数回调反而是买点。再比如创业板和科创50指数昨日下跌，今天早上下跌后中午拉回，下午又拉起，这是因为有资金下午进场。
综上所述，张鹏认为当前市场环境下，仍有更多的场外资金愿意高位进场，但当最后一批场外资金进场，没有更多新资金涌入时，股市可能会短期见顶，甚至整个盘面彻底见底。不过，目前的盘面趋势依旧向上，还未到彻底见底的时候，只是在操作上，投资者要有逃顶意识，每逢回调合理加仓进场，不要盲目追高。
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